AI算力板块再掀热潮：核心标的与投资逻辑深度解析
2026年，AI算力板块持续走强，成为科技领域的核心热点。全球AI算力需求呈现指数级增长，中国智能算力规模已突破1590 EFLOPS，占全球总量的35%以上，市场空间巨大。

核心标的解析

中际旭创：作为全球光模块龙头，中际旭创在800G、1.6T光模块领域占据领先地位，产品已批量供应英伟达等国际巨头。2025年净利润同比大增108.81%，业绩兑现能力强，是AI算力硬件领域的标杆企业。
寒武纪：国产AI芯片龙头，寒武纪的云端思元590芯片算力达256TOPS，支持大模型训练。2025年营收同比大增453%，归母净利润扭亏为盈，国产替代与智算采购推动其估值修复，成长潜力巨大。
海光信息：高端计算芯片核心企业，海光CPU与AI加速芯片双放量，政务、金融订单落地，成长稳健。2025年营收143.76亿元，净利润25.42亿元，是国产算力芯片的重要力量。
曙光数创：数据中心液冷技术“隐形冠军”，其浸没相变液冷技术PUE可低至1.04，较传统风冷节能30%-50%，完美匹配AI算力中心高能耗痛点，市占率超50%。
投资逻辑深度解析

需求端确定性增长：大模型训练与推理需求激增，推动算力消耗呈指数级上升。多模态升级、智能体工作流等新兴应用，进一步加剧算力需求，为算力板块提供坚实支撑。
供给端瓶颈与国产替代：先进制程与先进封测成为算力芯片制造的终极瓶颈，供需缺口长期存在。美国对华高端AI芯片出口限制持续加码，倒逼国内算力建设走自主可控道路，国产算力芯片迎来历史性机遇。
技术升级与生态竞争：存算一体、Chiplet、液冷等技术的成熟，推动算力硬件性能持续提升。头部厂商通过“全栈”布局，构建硬件-软件-能源-网络的全栈能力，占据智能经济时代制高点。